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【资料图】

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近日，在举行的五粮液2022年度股东大会上，五粮液副总经理刘洋表示，受多因素影响，今年“普五”价格确实有所倒挂，但今年有信心实现顺价。

刘洋称，公司动销非常旺盛，超出此前预期，渠道去库存很快。

目前，公司20多个大区都实现了两位数增长，不少大区实现20%以上的增长。

前些天山西汾酒工作人员，也承认了汾酒在部分区域出现了价格倒挂的现象。

对于白酒行业，出现价格倒挂那可是非常不好的迹象，值得投资者们警惕。

雷霆“护价”，铁腕治理违规经销商

早在今年2月，西凤酒展开了一场轰轰烈烈的“护价”行动，对于扰乱价格体系的经销商施以雷霆手段，在短短不到二十天的时间里就开出了9张“罚单”。

2月16日，西凤酒对北京酉杰国际贸易有限公司、昆区玖夏辰食品经销处、安康市汉滨区兄弟商贸有限责任公司、商丘鑫盛源商贸有限公司发出重罚，暂停或者终止了与以上公司的违规销售产品合作。

3月7日，西凤酒开连出5张罚单，暂停了与佛山市逸庄酒业有限公司、辽宁硕辉供应链管理有限公司、高邮市聚福商贸有限责任公司、渭南市临渭区醒狮商贸有限责任公司、东营市渤悦商贸有限公司共5家经销商的违规销售产品合作。

从通知可以看出，西凤酒连续处罚9家经销商的原因大多为跨渠道低价违规销售。

西凤酒认为，这些经销商的跨渠道低价违规销售严重扰乱了西凤酒产品销售价格体系和市场销售秩序，严重损害了西凤酒品牌形象，造成恶劣影响，所以决定暂停或者终止相关公司的违规销售产品业务合作。

蔡学飞认为，从目前来看，西凤酒治理经销商，不仅是对产品价格的维护，也是对企业建立起来的高端形象的维持和保护，也是对企业资产的一种保护行为。西凤酒对极少数个别违规经销商的处罚行为，一定程度程度上维护了企业品牌的严肃性，制度的规范性。

有业内人士指出，西凤酒“铁腕”治理违规经销商或许与其董事长张正立下百亿目标息息相关，也指明了西凤酒需要的高质量的百亿，而不是市场价格混乱的百亿。

对标飞天茅台，红西凤价格倒挂严重

2019年，张正在喊出“3年破百亿”目标的同时，还开启了高端化、全国化的新征程。这一年，西凤酒推出大单品“红西凤”，市场定价直接对标飞天茅台。

公开资料显示，自2019年红西凤上市后，西凤酒对此进行了多次调价。据不完全统计，2020年5月，包括红西凤在内的综合产品统一上调供货价；同年9月，红西凤市场终端价将上调200元/瓶，达到1299元/瓶。2021年6月1日，红西凤市场终端价将上调至1499元。

虽然红西凤的定价高昂，对标了飞天茅台的定价，但其终端市场动销却无法媲美飞天茅台，据报道，由于部分经销商私下低价销售，最终扰乱了市场，导致价格混乱。

一般来说，动销滞缓、库存高企直接导致终端出现“价格倒挂”现象，而红西凤却也出现这一现象。官网显示红西凤标价为1499元，但实际上在电商平台，例如拼多多、淘宝上，实际成交价大多在900多元。5月24日的今日酒价显示，红西凤的今日行情仅为725元。

“价格倒挂直接蚕食了渠道利润，为了尽快回笼资金，经销商只能低价出货，从而影响了正常的市场秩序。”业内人士表示，白酒企业或多或少都会给渠道压货，但必须把握好节奏和力度，如果白酒企业过于依靠“压货”模式来维持业绩增长，就会导致产品供过于求，价格自然维持不住，经销商的销售压力、资金压力都会骤增，最终只能选择低价甩卖。

众所周知，2023年，是西凤酒冲击“百亿目标”的决胜年。在此之前，公司方面披露的数据显示，2022年西凤酒的营收规模为84.29亿元，而目前距其实现百亿目标仍还有一定距离。

中国食品产业分析师朱丹蓬朱丹蓬表示，很多企业过早的建立起他的产品金字塔，但由于其基础不稳、品牌力不足、产品力不足、渠道力不足、团队力不足、体系力不足的情况之下，过早的建立起产品金字塔并没有什么用。

同时，朱丹蓬指出，从整体来看，西凤酒的顶层设计还没有完全理顺。那就是经销商的贴牌产品的销量大于西凤酒自营品牌的销量，这是一个很大的问题。第一季度的业绩增长，是基于疫情的放开和消费场景的开拓，是核心市场外的一个增长，但是从目前来看含金量并不高，还有待观察。

一般情况下，隐瞒不利消息是常规操作，现在酒企接连承认这些市场利空传闻。到底是坦诚还是到了隐瞒不住的程度了呢？

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