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名臣健康(002919)
事件:23年公司游戏产品储量丰富, 包括《我的战盟》 、 《天下医道》 等多款精品游戏。点评:
核心内容如下:
公司游戏产品丰富, 重视精品研发。 公司在游戏业务方面, 重视精品研发及团队投入, 坚持只做精品的研发理念, 做好在研产品的优化, 适时推出新品, 力争持续有新品上线运营。 23 年公司游戏产品储量丰富:3DMMOARPG 即时制手游《我的战盟》 、 SLG 卡牌手游《天下医道》 。
收购喀什奥术《镇魂街: 天生为王》 项目团队。 在 22 年底公司以现金7,270 万元作价, 收购重整后的喀什奥术, 进一步增强了公司的游戏研发实力及业务规模, 增强了抗风险能力, 维护了广大投资者利益。
游戏业务快速发展, 23Q1 营收大幅提升。 随着游戏公司发行业务快速发展, 23Q1 公司实现营收 4.07 亿, 同比增长 172.89%。 《镇魂街:天生为王》 是一款国漫老牌 IP《镇魂街》 正版授权的 3D 国潮动作手游,在还原 IP 剧情的基础上对原设定进行了二次创作以适应新世代的审美,将灵共战玩法, 告别单体战斗, 带给玩家组合式战斗体验。 该项目于 22年底上线运营, 近三个月以来, 在游戏-动作免费榜和游戏-动作畅销榜排名中持续稳定在前 100 名, 并有提升趋势, 为 23Q1 带来了大额收入贡献。
投资建议: 重点推荐【名臣健康】 , 公司强势进军游戏业务, 持续加码游戏研发, 后续更储备有 3DMMOARPG 即时制手机网络游戏《我的战盟》等优质产品。 我们预计公司 23-25 年归母净利分别为 4.19/6.17/8.18亿元, 对应估值为 21xPE/14xPE/11xPE, 当前游戏行业中我们重点跟踪公司的 23 年估值中枢 28xPE, 公司当前估值低于行业平均, 维持“买入” 评级, 重点推荐。
风险因素: 核心游戏表现不及预期、 新游戏开发进度及上线进度不及预期、 跨市场可比公司风险、 行业政策风险等